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獨家揭露 淨賺16%高殖利率股

Smart智富月刊   / 提供

台股自農曆年後以來,指數盤整,個股則是上沖下洗,操作難度已非一般散戶能夠負荷。但有意思的是,每當這種時刻,市場才會去反思股市投資「真正的意義」。 投資一檔股票,股價上揚固然是獲利的來源,但若真看好這家公司永續經營,那麼股價波動不該是重點,長抱股票、每年坐領穩定的高股利,才是持股的真諦。 股市波動劇烈,賺股價的錢變得困難,高配股配息的殖利率概念股,又開始成為市場寵兒。說真的,有很多個股根本不用去煩惱買進賣出,每年穩穩的提供7%以上的報酬率,這跟有錢自動送上門來沒啥兩樣,何樂不為? 「現金為王」趨勢不變,淨賺7~16%不是夢
近幾年,投資市場對配股配息的觀念完全改變。過去大家熱愛公司配股票,認為敢於配股票、膨脹股本,是對自己成長有信心的表現,結果反而導致一大堆公司變成巨無霸,獲利稀釋,股價跌不停。 所以,現在市場喜歡公司配發現金,除了避免股本膨脹、保住獲利成長外,現金還能直接入袋,也很安心。 至截稿前,上市櫃公司大多還未公布股利政策,不過「現金為王」的配股政策趨勢不變,2004年和2005年差異不會太大。因此,本刊先挑出去年EPS在3元以上的公司,表示配息有一定的金額,再用2004年的配息比率,來粗估這些公司今年將配發多少現金股利。 算出可能的配息額度後,對照目前的股價,得出40檔現金殖利率在7~16%的公司,檔檔都是體質優良、獲利在水準以上。也就是說,以目前股價買進,等到除權過後,就可以有7~16%的現金獲利入袋! 績優傳產仍是首選,選龍頭股不會錯
觀察這40家公司,會發現績優傳產還是占大多數,因為去年開始,市場的交易重心在電子身上,股價漲幅已高。相較之下,傳產股的股價平均偏低,股息一配出來,現金殖利率就很可觀。 這裡頭有幾家年年上榜的常勝軍、老面孔,像是中鋼(2002)、中碳(1723)、台化(1326)、遠傳(4904)、和泰車(2207)、台灣大(3045)、中華電(2412)、台塑化(6505)、台南企(1473)及鑽全(1527)等,也是許多平衡型基金與價值型基金的基本持股。 富邦投信表示,最能認同中碳、和泰車、台灣大、台塑化、瑞傳(6105)這幾檔,因為獲利不僅穩定,還呈現逐年上揚狀況,代表幾乎沒有景氣問題,而且公司也不斷加強競爭力。 以中碳為例,主要業務是把中鋼煉鋼產生的一些化學物料,再加工製成各種化學原料,像是苯、焦碳、雜酚油、軟瀝青之類。因為台灣只有一家大煉鋼廠,煉鋼產生的物質只供應給中碳提煉,獨門生意當然好賺。 雖然也有其他市場人士批評,認為中碳是先天「命好」,有中鋼扶持。但富邦投信認為,不可忽略的是,即使中鋼有鋼鐵景氣循環的問題,EPS波動較大,但中碳卻相對更穩,2002~2004年EPS分別是3.11、4.59、5.80元,去年預估約5.22元。 這代表中碳本身研發新產品及控管成本的能力,都在持續進步,尤其是去年苯的價格不斷回跌,但中碳較高毛利的新產品發揮了遞補作用,獲利仍相當亮麗。今年前2個月的稅後EPS已有0.86元,全年有機會維持5元以上水準,就算天生是有富爸爸加持,但中碳自己也是個爭氣的兒子。 產業趨勢向上,股利、股價兩頭賺
和泰車是國內的汽車銷量龍頭,市占率已逼近3成,尤其主代理的豐田汽車特性在省油,這兩年在油價高漲的情況下,吸引更多購車族的青睞。富邦投信評估,今年和泰車至少推出兩款新車,且同步加深大陸地區的投資,集團營收挑戰千億元,是可以兼具賺股利與賺股價的個股。 比較特殊的是工業電腦廠商瑞傳,過去較少在殖利率項目被提出來討論。富邦投信觀察瑞傳許久,發現公司EPS每年成長,和客戶關係非常深厚,預估訂單的準確度高。在去年稍微衰退之後,今年因為接到多筆長單,甚至排到明年,EPS上看6.8元,同樣也是能賺股利與股價的好選擇。 華頓投信則是看好硬碟機廠商銘異(3060)。之前銘異受到大客戶Maxtor被併的影響,市場擔心會被抽訂單,2月營收又明顯滑落,股價盤跌達3個月,但是據了解,在硬碟機需求明確成長的情況下,銘異今年獲利仍有一定水準,高配息更顯買進魅力。 VoIP機會財可留意,原物料股價欲漲不易
還有比較「另類」的看法,是統一安聯認為VoIP(網路電話)日漸成熟,沈潛多年的網通族群,若是能善加經營這條產品線,有機會從今年下半年開始啟動。其中,曾在第3世界國家推動VoIP的德士通(6264),爆發前總經理竊取機密資料給競爭對手的事件後,股價呈現崩跌,反而引起投信的注意。 德士通去年仍有EPS 3.3元的水準,對應目前股價,殖利率高達11%。現在要觀察的是,德士通何時開始正常出貨,營收出現回溫,畢竟它曾是最純的VoIP股,不應在這塊商機中缺席。 不過,雖然高現金殖利率股已是相對安全及避險標的,但是,仍要留意產業趨勢。以原物料和航運類股來說,股價已宣告多頭結束,暫時步入景氣循環的下修期,今、明年的獲利普遍會比去年差,所以要有「股價不易亮麗演出」的心理準備,明年的現金殖利率也可能會下降。 本文章由《智富月刊》授權刊登,更多內容請見本期《智富月刊

資料來源 摘自:全球華文行銷知識庫

資料來源 :1758網誌

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